Per non avere problemi, il sacro graal per un fund selector è un‘asset class strutturalmente decorrelata delle altre, a prescindere dalla discrezionalità del fund manager. Dato il regime dei tassi di interesse degli ultimi dieci anni, che ha alterato il ruolo dell’asset class obbligazionaria, è stato più difficile trovare decorrelazione per capitalizzare i momenti di volatilità. Un portafoglio ben diversificato e ottimizzato che includa fondi di investimento Ucit con strategie unconstrained/alternative è ciò che ha realmente aiutato i nostri consulenti patrimoniali a gestire i clienti durante la recente volatilità dei mercati. Quello a cui potremmo assistere è invece un back to basic dell’asset class obbligazionaria, che potrebbe tornare ad assumere il ruolo che aveva prima dell’alterazione dovuta alle politiche delle Banche Centrali dell’ultimo decennio.

Il nostro approccio alla costruzione del portafoglio è cambiato dal 2019, tramite ottimizzazioni di portafoglio sempre più efficaci ed efficienti, inclusione all’interno dei portafogli modello di fondi/asset class con strategie unconstrained/alternative, monitoraggio, due diligence e performance di stress test su vari scenari. Questo cambio di strategia ha supportato i portafogli dalla volatilità che abbiamo vissuto negli ultimi due anni, nei limiti del possibile. Visione strategica di medio/lungo respiro, portafogli ottimizzati, formazione e ruolo attivo del consulente aiutano i clienti in questa situazione di mercato.