Non avere problemi è il sogno di tutti gli investitori, ma non essendo così semplice, quello che possiamo fare è cercare di costruire dei portafogli che siano in grado di navigare in diversi scenari economici. In tutto il mondo l‘inflazione è significativamente elevata e l‘acuirsi del conflitto mondiale ha ulteriormente alimentato questa tendenza inflazionistica.  Alla luce di questa forte volatilità può essere prudente cercare altri modi per proteggere il capitale dall‘inflazione al di là delle tradizionali allocazioni di azioni/obbligazioni. In questo senso strategie Real Asset e strategie Absolute Return presentano caratteristiche che le rendono particolarmente interessanti nell’attuale contesto di mercato. Ad esempio la flessibilità delle strategie absolute return può rappresentare un vantaggio fondamentale in un periodo inflazionistico. Infatti non essendo vincolati a specifiche asset class o strategie, crediamo che i fondi absolute return possano rispondere in modo estremamente efficiente a situazioni diverse. Ad esempio, acquistando obbligazioni protette dall‘inflazione o ampliando la loro esposizione alle materie prime. Inoltre, persistendo l‘attuale contesto inflazionistico, riteniamo che le attività reali e le strategie absolute return possano diventare sempre più rilevanti dal punto di vista della costruzione di portafogli.

La guerra in Ucraina al netto delle sue conseguenze dirette sui mercati finanziari,  per gli investitori ha rappresentato il classico detonatore di problemi presenti nell‘economia da diverso tempo ma che restavano sottotraccia (uno su tutti i rendimenti negativi). Il venire a galla di questi problemi congiuntamente alle crisi scatenate dal conflitto bellico (per esempio la crisi energetica) ha portato sicuramente a ripensare la costruzione di portafogli utilizzando strategie meno direzionali e più flessibili, che possono adattarsi meglio ad un contesto in continua evoluzione e in grado di trarre benefici da diverse asset class, incluse le materie prime.